1- فیروزا
2- سیمان قائن
3- پتروشیمی فارابی
4- قند هگمتان
5- کابل البرز
6- سرمایه گذاری نیرو
7- لامیران
8- معدنی دماوند
9- کشتیرانی
10- کارخانجات قند قزوین
11- فولاد خراسان
12- گروه صنعتی سپاهان
یکشنبه 90/11/16
1- شیشه قزوین
2- پتروشیمی فارابی
3- کاشی سعدی
4- کشتیرانی جمهوری اسلامی ایران
5- قند شیرین خراسان
6- لامیران
7- شهد
8- کارخانجات قند قزوین
9- فولاد خراسان
10- ح.فولاد خراسان
11- گروه صنعتی سپاهان
12- پارس خزر
13- قند هگمتان
14- قند اصفهان
15- سرمایه گذاری مسکن شمال شرق
شنبه 90/11/15
اطلاعات مالی شرکت ها اعم از تراز نامه، صورت سود و زیان، گردش وجوه نقد و... که توسط شرکت ها ارائه می شو یک سهامدار باید اطلاعات مفید و شناخت کافی از این صورت ها داشته باشد.هر یک از صورت های مال یک شرکت اطلاعات متفاوتی را ارایه می دهند و نمی توان انتظار داشت که هر یک از آنها اطلاعات لازم برای تصمیم گیری های استفاده کنندگان ر یکجا فراهم کنند
صورت های مالی اساسی
ترازنامه
صورت حساب سود و زیان
صورت تغییرات در وضعیت مالی
صورتحساب سود و زیان انباشته
ترازنامه
جواب این سوال که منابع شرکت صرف چه مصارفی می شود اطلاعات ترازنامه را در بر می گیرد . ارزیابی قدرت مالی و نقدینگی هر شرکت از طریق اندازه گیری دارایی ، بدهی و حقوق صاحبان سهام صورت می گیرد ترازنامه صورتی است که اطلاعات مزبور را از طریق گزارش داراییها،بدهیها و حقوق صاحبان سهام موئسسه در پایان هر دوره مالی فراهم می کند.ترازنامه یک گزارشی است که موقعیت مالی یک موئسسه را در یک زمان معین، که شامل منابع اقتصادی موئسسه( داراییها)، تعهدات اقتصادی موئسسه( بدهیها)، و علایق صاحبان ومالکین یا سهامداران موئسسه( حقوق صاحبان سرمایه) را نشان می دهد.
ارزش داراییهای متعلق به موئسسه
قابلیت تبدیل داراییهای به نقد
شرایط و مبلغ بدهیها و تعدات موجود موئسسه
حقوق بستانکاران نسبت به داراییهای موجود موئسسه
ترازنامه ها جهت ارایه بیشتر اطلاعات به سرمایه گذاران و سهامداران به صورت مقایسه ای تهیه و گزارش می شوند. صورت های مالی مقایسه ای ، شامل صورت های مالی سال جاری و صورت های مالی چند سال گذشته می باشد. سهامداران می توانند بر مبنای اطلاعات ترازنامه ها ، اطلاعات بسیار با ارزشی در مورد توانایی شرکت در تصفیه بدهیهای کوتاه مدت، روندهای مساعد و نامساعد نقدینگی مالی شرکت و وضعیت نسبی سرمایه گذاران به دست آورند.
ترازنامه از سه بخش تشکیل شده است:
داراییها
بدهیها
حقوق صاحبان سهام
حساب T : داراییها = بدهیها + حقوق صاحبان سهام
گزارش: داراییها - بدهیها = حقوق صاحبان سهام
قسمت های تشکیل دهنده یک ترازنامه
داراییها
داراییها منابع اقتصادی هستند که در نتیجه فعالیتها و و رویدادهای گذشته توسط یک موئسسه بدست آمده است
داراییهای جاری( مانند وجوه نقد،،،موجودی های کالا و پیش پرداختها)
- داراییهای ثابت ( اموال،ماشین آلات و تجهیزات)
داراییهای نامشهود (حق اختراع،حق تالیف،سرقفلی)
بدهیها
بدهیهای جاری( مانند حسابهای پرداختنی،اسناد پرداختنی،حقوق و دستمزد پرداختنی،بدهیهای معوق)
بدهیهای بلندمدت( مانند اوراق مشارکت،وامهای بلندمدت)
حقوق صاحبان سهام
حقوق صاحبان سهام، حقوق صاحبان سهام پس از کسر بدهیها از داراییها بدست می آید.
سرمایه سهام عادی
افزایش سرمایه پرداخت شده
صرف سهام عادی
اندوخته ها
سود(زیان) انباشته
صورتحساب سود و زیان
- شکل چند مرحلی ای:
- شکل یک مرحله ای:
در صورتحساب سود و زیان کلیه درآمدها، هزینه ها و سود و زیانهای غیر عملیاتی برای یک دوره زمانی مشخص گزارش شود.
صورتحساب سود و زیان را به دو شکل ارایه میشود
1 - شکل چند مرحلی ای:
این روش از صورتحساب سود وزیان ، اطلاعات مفید و با ارز ش در اختیار استفاده کنندگان از صورتها و گزارشات مالی ارایه می دهد.در شکل چند مرحله ای صورتحساب سود و زیان، مانده های میانی نظیر سود ناخالص، سود عملیاتی، سود قبل از کسر مالیات و غیره بطور مشخص نشان داده می شود.صورتحساب چند مرحله ای بیشتر برای شرکت های تولیدی استفاده می شود.
2- شکل یک مرحله ای:
در این شکل ، کلیه درآمدها ودر یک گروه و کلیه هزینه ها در گروه دیگر طبقه بندی می شوند و سود خالص از تفاوت این دو گروه نشان داده می شود.صورتحساب سود و زیان بیشتر برای شرکت های خدماتی به کار می رود.
ریسک
انحراف معیار بازده انتظاری سهم را ریسک می نامند همانطور که از تعریف آماری ریسک بر می آید انحراف از بازده مورد نظر در خصوص سهام های مختلف که ممکن است به ضرر منتهی شود مفهوم ریسک است .
انواع ریسک:
ریسک بازار :
کاهش ارزش اصل سرمایه در اثر نوسانات بازار را ریسک بازار گویند سهامداران با ورود به بازار بورس این ریسک را می پذیرند برای کاهش این ریسک باید با استفاده از تجزیه وتحلیل اینده آنها اقدام نمود افزایش مدت سرمایه گذاری از مواردی است که در کاهش ریسک مذکور موثر میباشد .
ریسک تجاری:
تغییر در قدرت سود دهی یک شرکت یا نا توانی یک شرکت در پایداری در صحنه رفابت و حفظ نرخ رشد وثبات سود دهی را ریسک تجاری مینا مند شرکت ها یی که نرخ سودکم تغییر تری در سال های گذشته داشته اند دارای ریسک تجاری پایین تری هستند
ریسک نرخ بهره:
تحمل نرخ بهره در خرید اوراق بهادار این نوع ریسک را ایجاد میکند.
ریسک نرخ تورم:
از دست دادن اصل وسود پول به دلیل کاهش قدرت خرید پول را ریسک میگویند به عبارت دیگر کاهش تکان خرید پول را تداعی میکند روی آوردن به خرید اموال فیزیکی که با افزایش تورم افزایش ارزش پیدا می کنند را کاهش این نمونه از ریسک است.
با توجه گسترش و رشد و توسعه سریع بازار سرمایه در طی سه سال اخیر تعداد شرکت های کارگزاری همراه با افزایش سهامداران پیش نرفت کارگزاران، افراد و گروههایی هستند که از صافی بخش ها ی مختلف سازمان بورس گذشته اندبا توجه به فعالیت هایی که کارگزاران می توانند انجام دهند ، سهامداران با داشتن اطلاعات کافی در مورد این قشر ،می توانند اقدام به فعالیت هایی نمایند که سود آور باشد. کارگزاران را باید از نزدیک دید و مشاهده نحوه فعالیت ها و تحقیق به روش های بسیار ساده ، اقدام به تصمیم گیری و دست به انتخاب زد.درباره کیفیت ارایه خدمات ، محل دفاتر صداقت در گفتار و خیلی از مسایلی که برای افراد مختلف ، دارای درجه اعتباری و اهمیتی متفاوتی باشد.برای شناخت کارگزار مورد نظر خود ، راهی نیست جزء انتخاب چندین کارگزار و تحقیق و ملاقات و ...
|
نام کارگزاری |
مدیر عامل |
آدرس کارگزاری |
تلفن |
|
جهان سهم |
فرشید اردبیلیون جهانی |
ایران،تهران،خیابان حافظ،خیابان سام،پلاک 12- طبقه دوم - واحد شرقی |
6726500 - 6726650 |
|
گنجینه سهام |
مرتضی سادات درکه |
ایران،تهران،خیابان جمهوری،خیابان نوبهار،ساختمان طوبا،طبقه ششم،واحد20 |
6738073 - 6724916 |
|
مفید |
حمید آذرخش |
ایران،تهران،خیابان حافظ،بن بست ایرانیان،پلاک206 - طبقه 6 |
6701307 - 6730700 |
|
آتیه |
احمد سلطانی |
ایران،تهران،خیابان حافظ،جنب صنایع چوبی کیهان،پلاک361 - طبقه اول |
6710285 - 6716285 |
|
سهام پژوهان شایان |
محمد ابراهیم قربانی فرید |
ایران،تهران،خیابان حافظ،بن بست ایرانیان،پلاک206 - طبه 6 |
6717751 - 6717988 |
|
خبرگان سهام |
امیر علی خانخلیلی |
ایران،تهران،خیابان جمهوری،خیابان نوبهار،ساختمان طوبا،پلاک6 - طبقه 4 - واحد10 |
6738749 - 6724958 |
|
معین سهم |
حسن معینی |
ایران،تهران،خیابان جمهوری،خیابان نوبهار،ساختمان طوبا،طبقه سوم - واحد 8 |
6724978 - 6716945 |
|
سهم یار |
حسن یارجانی |
ایران،تهران،میدان آرژانتین،خیابان بهاران،کوچه 23 - پلاک 1 |
8710357 |
|
کیمیا سهم |
جمال الدین کیمیا قلم |
ایران،تهران،خیابان،جمهوری،خیابان نوبهار،ساختمان طوبا ، طبقه پنجم ، واحد14 |
6724997 |
|
بانک تجارت |
قدیر معتقدی |
ایران،تهران،میدان آرژانتین،بلوار بهاران،خیابان بیست و سوم،پلاک 16،طبقه 3،واحد 13 و 14 |
8720379 - 8555338 |
|
تربتی |
فریدون تربتی |
ایران،تهران،خیابان حافظ،خیابان سام،پلاک 12 - طبقه اول |
6722825 - 6705889 |
|
ایمن بورس |
تیمور ابوحمزه |
ایران، تهران، خیابان حافظ، خ شهید کامران صالح پلاک 50- طبقه 4 |
6740401 - 6727592 |
|
سهام پویا |
مسعود عموزاده |
ایران، تهران، خیابان جمهوری، خیابان نوبهار، ساختمان طوبا، طبقه پنجم - شماره 15 |
6724120 - 6718062 |
|
سهم آشنا |
شهرام شهمیرى |
ایران، تهران، خیابان جمهوری، خیابان نوبهار، ساختمان طوبا، طبقه سوم واحد 5 |
6724908 - 6718776 |
|
سرمایه گذاری بانک ملی |
عباسعلی ارجمندی |
ایران، تهران، خ کریمخان زند- خیابان آبان جنوبی، پلاک 80 |
8903293 - 8919679 |
|
بانک رفاه کارگران |
محمدتقی اسکویی |
ایران، تهران، میدان آرژانتین، بلوار بهاران، خیابان بیست وسوم، پلاک 16، طبقه اول |
8550109 |
|
بدره سهام |
بیژن سفید دشتى |
ایران، تهران، میدان آرژانتین، بلوار بهاران، خیابان بیست وسوم، پلاک 16، طبقه 4. واحد 17 |
8711083 |
|
راهبرد سرمایه گذاری |
امیر عباس کنى |
ایران، تهران، خیابان جمهوری، خیابان نوبهار، ساختمان طوبا، طبقه چهارم- واحد 12 |
6724850 |
|
آبان |
مصطفى حقیقى مهماندارى |
ایران، تهران، خیابان جمهوری، خیابان نوبهار، ساختمان طوبا، واحد 16 |
6724967 |
|
بانک ملت |
اسماعیل فؤادیان |
ایران، تهران، خیابان حافظ، مقابل سازمان بورس- بانک ملت شعبة بورس- پلاک 4 |
|
|
امین سهم |
اکبر زرگانى نژاد |
ایران، تهران، خیابان حافظ، پایین تر از جمهوری پلاک279. طبقه 4 |
6726505 - 6706487 |
|
محک سهام صنایع |
محمدحسین کوچک زاده |
ایران، تهران، خیابان حافظ، انتهای پل- پلاک 279- طبقه دوم |
6726459 -5706 672 |
|
آرمون بورس |
صادق عجمى |
ایران، تهران، خیابان خالد اسلامبولی، خیابان بیست وسوم، پلاک 16، طبقه 3 |
8718056 - 8553748 |
|
راهنمای سرمایه گذاران |
شاهرخ بدیعی |
ایران، تهران، خیابان حافظ، بن بست ایرانیان، پلاک 206- طبقه دوم |
6723355 - 6726011 |
در انتخاب کارگزار باید نکات زیر را در نظر داشته باشید:
هر گونه خرید و فروش باید در اوراق مخصوص ثبت شود و به امضای کارگزاران طرف معامل برسد. این اوراق در پنج نسخه صادر می گردد و یک نسخه از آن را به هر یک از کارگزاران طرف معامله و دستوردهندگان خرید و فروش می دهند
معاملات بورس اوراق بهادار تهران ، پنج روز در هفته، به استثنای روزهای تعطیل و پنجشنبه ها، از ساعت 9 صبح تا 30/12 ظهر انجام می شود.
کارگزار بورس نمی تواند خود را به عنوان نماینده سازمان معرفی کند یا به نام سازمان تعهدی نماید ، مگر در مواردی که از طرف هیات مدیره با اختیارهای مشخص مامور شده باشد.
کارگزاران موظف اند هر گونه وجوهی را که از طرف مشتریان برای معامله های بورسی به آنها پرداخت می شود ، در حساب مخصوصی ( که در یکی از بانکها افتتاح می کنند) منظورنمایند.
در صورتیکه کارگزاران نتوانند تعهدات خود را در معامله های بورسی به انجام رسانند باید به صورت کتبی مراتب را به دبیر کل سازمان اطلاع دهند تا دبیر کل طبق مقررات اقدام نماید.
در مواردی که دبیر کل سازمان تقصیر یا تعللی از هر یک از کارگزاران مشاهده نماید ، مراحل را به هیات مدیره سازمان بورس گزارش می دهد.
دادوستد اوراق بهادار در بورس تهران ، فقط توسط کارگزاران بورس انجام می گیرد
کارگزار فروشنده موظف است که حداکثر مدت هفت روز از تاریخ انجام معامله ، تشریفات مربوط به انتقال اوراق بهادار مورد معامله را انجام دهد .در صورتی که اوراق خریداری شده در مهلت مقرر به خریدار تحویل نگردد ، صرف نظر از اینکه کارگزار ذی ربط مقصر شناخته می شود ، مکلف است تمام خسارت وارد شده را به خریدار جبران نماید هیچ کارگزاری نمی تواند اوراق بهاداری را که مامور فروش آن است،شخصا برای خود خریداری کند.
نمایندگان بانک های کارگزار و شرکت های مالی نمی توانند در خرید سهام عرضه شده مربوط به موئسسه خود شرکت کنند.
در صورتی که کارگزار فروشنده، اوراقی را برای فروش عرضه نماید و کارگزار
خریدار قیمتی را برای خرید اعلام کند و در صورتی که کارگزار فروشنده، پیش از
پرداختن به معامله های دیگر یا اعلام تنفس، صراحتا اعلام نماید که در قیمت
پیشنهادی حاضر به فروش اوراق عرضه شده نیست، کارگزار خریدارمتعهد است که قیمت
پیشنهادی خود را حفظ نماید و اوراق را در صورت موافقت کارگزار فروشنده به فروش به
قیمت مزبور،خریداری نمایند.
در صورتی که عرضه یا تقاضای کارگزاران فروشنده یا خریدار در قیمت های معین اعلام گردد و در هرمورد خریدار یا فروشنده ای در این نرخ ها وجود نداشته باشد،عرضه و تقاضای مزبور پس از پرداختن به معامله دیگر به خودی خود ابطال می گردد و در صورت تمایل کارگزار، این عرضه و یا تقاضا دوباره در همان جلسه تکرار می شود.
مبلغ مربوط به سهام معامله شده در بورس همراه با وکالت نامه فروش سهام و اصل
سهام باید حداکثر تا 72 ساعت از تاریخ معامله بین کارگزاران خریدار و فروشنده
رد و بدل گردد. کارگزار فروشنده موظف است تشریفات مربوط به انتقال سهام معامله شده
را ظرف هفت روز از تاریخ معامله انجام داده و سهام را تحویل خریدار نماید. در
صورتی که علل یا توافقی دیگر در مورد تحویل بعد از مهلت های تعیین شده وجود داشته
باشد،مراتب باید قبلا به اطلاع دبیر کل سازمان برسد. در هرصورت معامله انجام شده
قطعی به شمار می رود. کارگزاران موظفند همواره دستورهای مشتریان خود را هر
چه زودتر اجرا کنند.
خدمات مختلفی که یک کارگزار انجام می دهد:
کارگزار: مؤسسه‌ای (شرکتی) است که با مجوز "سازمان" به نمایندگی از طرف اشخاص و یا به حساب خود ، و براساس قوانین و مقررات مربوط، به دادوستد اوراق بهادار پذیرفته شده دربورس و سایر خدمات کارگزاری می‌پردازد. کارگزاران در قبال دریافت کارمزد بسیار پایین تمامی دستورات سهامدارفروشنده و خریدار را با توجه به ظوابط و قوانین بورس انجام می دهند.
کارگزار می تواند در دو حوزه زیر فعلیت نماید:
حوزه خدمات مالی
حوزه سرمایه گذاری
خدمات مالی کارگزار:
1- ارائه مشاوره به شرکت ها به منظور نحوه عرضه سهام آنها برای فروش در بورس اوراق بهادار
2- کمک به افزایش سرمایه
3- انجام بررسی های مالی ، اقتصادی ، سرمایه گذاری
4- ارائه نظرات مشورتی به سرمایه گذاران و سهامداران
کارگزار باید یک حساب تضمین بورس افتتاح کند تا سهم خود را به حساب تضمین بورس واریزنماید.حساب تضمین بورس ، حساب ویژه ای است که در صورت انجام تعهدات کارگزاران ناشی از فعالیت کارگزاری با هدف حمایت ازسرمایه گذاران، افتتاح می شود.
کارگزار باید نزد بانک مرکزی تضمین مناسب قرار دهد برای جبران خسارتی که ممکن است از عملیات وی متوجه طرفین معامله شود.
سرمایه گذاری کارگزاری:
- اداره امور سرمایه گذاری ها به نمایندگی از طرف اشخاص
- خرید و فروش اوراق بهادار پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار به نمایندگی از طرف اشخاص و یا به حساب خود
- پذیره نویسی اوراق بهادار پذیرفته شده در بورس
شرکت های بورسی
سازمان بورس برای شرکتهایی که تقاضای ورود به بازار بورس را دارند ، قوانین و ضوابط محکم و منظمی را تدوین نموده است.شرکتها بعد از داشتن شرایط اولیه و رعایت قوانین مشخص باید وارد تالارهای فرعی و اصلی بورس شوند بورس بر پایه فروش سهام شرکتها بوجود آمده است که به دنبال آن افراد جامعه تشویق می شوند جهت خرید سهام به عنوان یک دارایی و به خاطر کسب سود بیشتر،دولت به دنبال رسیدن به اهداف اقتصادی پس اندازهای مردم را یک جا جمع می کند و در تولید و صنعت تزریق می کندو شرکتها نیز با کمترین هزینه از منابع مالی بسیار قوی و پویا بهره مند می شوند.
شرکت های بورسی
سازمان بورس برای شرکتهایی که تقاضای ورود به بازار بورس را دارند ، قوانین و ضوابط محکم و منظمی را تدوین نموده است.شرکتها بعد از داشتن شرایط اولیه و رعایت قوانین مشخص باید وارد تالارهای فرعی و اصلی بورس شوند بورس بر پایه فروش سهام شرکتها بوجود آمده است که به دنبال آن افراد جامعه تشویق می شوند جهت خرید سهام به عنوان یک دارایی و به خاطر کسب سود بیشتر،دولت به دنبال رسیدن به اهداف اقتصادی پس اندازهای مردم را یک جا جمع می کند و در تولید و صنعت تزریق می کندو شرکتها نیز با کمترین هزینه از منابع مالی بسیار قوی و پویا بهره مند می شوند.
اصول مهم و پایه ای سرمایه گذاری
1- انتخاب صنعت برتر:
در میان صنایع مختلف صنایعی هستند که میانگین بازده آنها از میانگین بازده بازار بیشتر است.
بازده : کلیه سودهای منتفع از شرکت اعم از EPS ، اختلاف قیمت و ... دریک مدت معین می باشد.
2- انتخاب شرکت برتر:
پس از گزینش صنعت برتر به سراغ شرکت هایی بروید که بازده آنها از میانگین بازده صنعت بالاتر است.
3- میزان نقدشوندگی:
هیچگاه سهمی نخرید که در فروش آن دچار مشکل شوید. نقد شوندگی عامل بسیار مهمی است که هرگز نباید مورد غفلت قرار گیرد. این فاکتور متاثر از پارامتر هایی مثل حجم معاملات شرکت، تعداد سهام معامله شده، دفعات معامله،تعدادخریدار و ... می باشد. نقد شوندگی به صورت رتبه ای مطرح می شود و رتبه 1 به معنای بالاترین میزان نقد شوندگی است و رتبه های 2و3و4و.... به ترتیب نقدشوندگی کمتری دارند. بسته به استراتژی و هدف سرمایه گذاری تان، ملاکی را برای خودتان قرار دهید.رتبه نقدشوندگی دریک محدوده زمانی قابل محاسبه است مثلایک ساله، شش ماهه،یک ماهه و... اما در بیشتر موارد از نقدشوندگی 3 ماهه استفاده می شود.
4- میزان سهام در دست سهامداران عمده:
هر چه این میزان کمتر باشد و سهمیک شرکت بیشتر در دست مردم و سهامداران جزء باشد،بهتر است. چرا که در اینجا عرضه و تقاضای واقعی است که میزان قیمت را تعیین می کند.آنها می توانند کنترل بیشتری را برای سهم اعمال کنند. و در این بین سهامدار جزء است که ضرر می کند.
5 - اخبار اقتصادی - سیاسی:
همواره به اخبار داخلی و خارجی توجه داشته باشید.روزانه30دقیقه گوش دادنیا خواندن اخبار می تواند کمک زیادی به شما کند تا بتوانید در برخی موارد روند بازار را پیش بینی کنید و همینطور صنایع خاصی را مورد توجه قرار دهید.
P/E -6 :
این شاخص نشان می دهد که جو بازار ازیک سهم بخصوص چه انتظاری دارد.میزان این شاخص می تواند نشان دهنده این واقعیت باشد که سهامداران چشم امید به آن سهم بسته اند و باور دارند که پیشرفت قابل ملاحظه ای خواهد داشت. میزان رشد P/E را نیز فراموش نکنید، سال های مختلف را با هم مقایسه کنید، شرکت هاییک صنعت را نیز بایکدیگر مقایسه کنید.
7 - اخبار طرح و توسعه شرکت:
اخبار و اطلاعات شرکت مورد نظرتان را پیگیری کنید. آیا شرکت طرح توسعه،افزایش سرمایه،پروژه های آتی داردیا خیر؟ مسلما انتخاب شرکتی که موارد مذکور را دارد به جای شرکتی که مدت هاست افزایش سرمایه نداده است، پروژه جدیدی اجرا نکرده و طرحی برای آینده ندارد عاقلانه تر است.
8 - میزان رشد EPS:
کدام شرکت ها رشد EPS بیشتری داشته اند؟ کدام شرکت ها معمولا در اول سال مالی EPS پایین تری اعلام کرده و در طول سال مرتبا آنرا تعدیل مثبت می کنند؟ آنها را از نظر دور نرانید.
9 - سبد سهام:
همیشه سبد سهام درست کنید.با این کار ریسک تان را پایین می آورید. به قولیک مثل قدیمی " همه تخم مرغ ها را دریک سبد نگذارید" در تشکیل سبد ،تعدد و تنوع شرکت و صنعت را فراموش نکنید.
10 - استراتژی:
هموارهیک استراتژی داشته باشید.و خود را مقید به پیروی از آن بدانید.متاسفانه اغلب ما دنباله رو دیگران هستیم بدون اینکه خودمان برنامه مشخصی داشته باشیم و فقط با تقلید از دیگران پی آنها می رویم چون اطلاعات کافی نداریم و بطور تخصصی به سهامداری که در خیلی از کشورهایک شغل است ویک تخصص پیچیده( و البته پر سود) نپرداخته ایم.
سبد سهام
اگر صرفا تنها تعدادی از سهام یک شرکت را بخریم سرمایه گذاری فردی
انجام دادهایم و تنوعی درآن نداشته ایم اما با سرمایه گذاری بر روی چند ین سهم و
خرید انها ما را به نوعی پرگونه گری سهام میل می دهد این مجموعه متنوع را همان سبد
سهام یا بدره یا پرتفوی گوییم .در اصل پورتفوی همان سبد سهام است که سهامداران برای اینکه ریسک سرمایه
گذاری شان کمتر شود سبد تشکیل می دهند البته پورتفوی بطور عام سبدهای غیر
بورسی را نیز در بر می گیرد ، ولی سبد سهام فقط برای شرکتهای بورسی بکار می رود.
مجموعه کامل دارایهای مالی ( نقدینگی ، سهام ، اوراق مشارکت) یک سرمایه گذار می باشد . انتخابی از سهام گوناگون یا دارایی های گوناگون در یک سبد.انتخاب های گوناگون یا تمام تخم مرغ ها را در یک سبد نریختن ، به شما کمک می کند که ریسک کمتری در سرمایه گذاری متحمل شوید.به این ترتیب که شماعملکردهای متفاوت در پاسخ گویی به پیشامدهای گوناگون از خود نشان خواهید داد. سبد سرمایه گذاری به طور عام و سبد سهام بطور خاص به این معنی است که همه سهامی که شما انتخاب نمودید، با همدیگر افزایش یا کاهش نمی یابند.
از آنجایی که شرکتهای بورسی ، برای ادامه بقای خویش و سودآوری و دلایل دیگر، فعالیتهای منحصر به فرد ویژه ای دارند و در زمان های گوناگون نیز تغییر می یابد، شما با خریداری سهام شرکتهای متفاوت ریسک خود را کاهش خواهید داد.زیرا اگر در یک سهام خریداری شده دچار زیان شوید، با سود سایر شرکتها این زیان جبران خواهد شد .در صورتی که پول شما اجازه نمی دهد که به این صورت انتخاب سهام داشته باشید، بهترین توصیه خرید سهام شرکتهای سرمایه گذاری است.شرکتهای سرمایه گذلری اکثرا دارای سبد سهام هستند و اگر به روند ارائه صورتهای مالی آنها نگاه کنید، همواره ارقام قابل اعتمادی را ارائه می دهند
سازمان بورس در تیرماه سال 1383 طرح سبد سهام را که متشکل از سهام شرکت های مختلف است برای جذب نقدینگی بیشتر و کاهش ریسک سرمایه گذاری به اجرا درآورد.هدف از اجرای این طرح جلب سرمایه گذارانی است که اطلاعاتی کافی درباره بورس ندارند تا بتوانند با خرید سبدی متشکل از سهام شرکت های مختلف سرمایه خود را در مقابل خطرات ناشی از کاهش قیمت ایمن سازند.برای افرادی که اطلاعات کافی در مورد بورس ندارند و حاضر به پذیرش ریسک های بالا نیستند ،سبد سهام بهترین گزینه موجود است.برای جلب سرمایه گذاران بیشتر ،بورس در اکثر استان های کشور تالارهایی را تاسیس نموده است.اما بزرگ شدن بورس نیازبه جذب نقدینگی بیشتر را افزایش داده است و سبد سهام می تواند این کمبود نقدینگی را جبران کند.هدف دولت از گسترش بازار بورس به سراسر کشور، جذب نقدینگی سرگردان و هدایت آن به سمت سرمایه گذاری و افزایش رونق اقتصادی است.دولت برای رها شدن از اقتصاد متمرکز درصدد است با واگذاری دارایی ها امکان حضور بخش خصوصی را در این عرصه فراهم کند
برای ورود به بازار بورس جهت فعالیت عملی دو انتخاب وجود دارداین دو انتخاب به قرار زیر می باشد
انتخاب و خرید یک یا دو سهم به صورت جداگانه
انتخاب و تشکیل سبد سهام
اصول کلی برای تشکیل یک سبد بهینه
تعیین درصد مربوط به هر صنعت درسبد
نتخاب سهام برتر در هر صنعت
زمان خرید و فروش سهام در سبد
|
انتخاب صنایع برتر |
صنایع مختلف فعال در بورس را به دقت مطالعه نمایید و با توجه به مطالب زیر صنایع اصلی دربورس را انتخاب کنید
روند شاخص و رشد و توسعه در آن صنعت طی چند سال گذشته را مطالعه نماید.
طرح ها و پروژهای آینده صنعت مورد نظر را بررسی نمایید
سرمایه گذاری ها و طرح های بخش خصوصی و دولتی در آن صنعت را مورد مطالعه قرار دهید
روند عرضه و تقاضا در صنعت - رقابت داخلی و خارجی - قیمت محصولات نسبت به بازارهای بین المللی
پنج صنعت اول را با توجه به موارد ذکر شده مشخص نمایید.
ارزش کل هر کدام از پنج صنعت انتخابی را با پیگیری از طریق روزنامه های اقتصادی و سایتها و منابع دیگر براورد نمایید.
بعد از مراحل فوق یک یا دو صنعت را جهت سرمایه گذاری انتخاب نمایید.
|
انتخاب شرکت برتر |
بعد از انتخاب صنایع برتر و با توجه به موارد زیر شرکت برتر در صنعت برتر را انتخاب نمایید.( اکثر افراد حاضر در بورس خود را درگیر سرمایه گذاری های کوتاه مدت و در نتیجه استرس و هیجانات نموده اند و با بهره نگرفتن از اطلاعات علمی قادر به تصمیم گیری درست نیستند) بنابراین با رعایت این مراحل و اضافه نمودن اطلاعات خود به آن از فعالیت در بورس لذت ببرید.
|
تعیین درصد مربوط به هر صنعت در سبد |
براساس مطالعه مشخصه های فوق ، یک یا چند صنعت برای سرمایه گذاری در آنها انتخاب میشود.تعداد صنایع بستگی به مبلغ موجود برای سرمایه گذاری و اینکه درزمان مطالعه چند صنعت با مشخصه های مورد قبول وجود داشته باشد،دارد.اکنون با توجه به مطلوبیت هر صنعت براساس نتایج بررسی شاخص های ذکر شده ، درصد تخصیص سرمایه به هر کدام تعیین می شود.
|
انتخاب سهام برتر در هر صنعت |
با توجه به درصد در نظر گرفته شده برای هر صنعت منتخب،یک یا دو یا سه سهم یا شرکت در هر صنعت انتخاب می شود و در صد مربوط به صنعت بین آنها تقسیم می گردد.سهام برتر در هر صنعت علاوه بر مشخصه های بالا با مطالعه موارد زیر انتخاب می شود:
1 - ترکیب سهامداران شرکت
2 - ارزش بازار شرکت
3 - میزان نقدشوندگی شرکت
|
زمان خرید و فروش سهام در سبد |
یک سرمایه گذار جدی در بازار سهام همواره تحولات بازار را دنبال می کند و هرگاه اطلاعات جدید مشخصه های صنعت و شرکت های سرمایه گذاری شده را به حدی تغییر داد که جابه جایی و تعویض صنایع و شرکت ها لازم شد،این کار را انجام می دهد.اما برای یک سبد درست مطالعه شده این جابه جایی ها هفتگی نخواهد بود.به عنوان مثال کسانی که در سبد سهام خود از پنج سال قبل به طور مستمر یک یا چند شرکت عمده سیمانی را داشته اند اکنون از اینکه ارزش سرمایه گذاری آنها بین پنجاه تا هشتاد برابر شده است، بارضایت و خوشحالی دیدگاه و روش بالا را تائید می کنند.
به طور کلی سه عامل ریسک کل سبد را تشکیل می دهند
واریانس هر سهم
کواریانس بینم سهام
وزنهای هر سهم
در زیر مثالی را با دوسهم در یک سبد شرح می دهم :
سرمایه گذاری در سبدی به شرح زیر بود
سهام الف 5میلیون ریال
سهام ب 4 میلیون ریال
اگر بازده سهام الف و ب به شرح زیر در طول بازه شش ماهه(میان مدت )
بوده باشد
بازده سهم الف -------------------بازده سهم ب
20 درصد ----------------------7درصد
40درصد ----------------------4 درصد
10-درصد-----------------------8درصد
2درصد------------------------4درصد
مطلوبست محاسبه ریسک و بازده انتظاری سبد
حل :
برای محاسبه بازده انتظاری کل سبد می اییم بازده انتظاری هر سهم را
بدست اورده در معدل وزنی هر سهم ضرب می کنیم
بازده انتظاری سبد =بازده انتظاری سهم الف*وزن سهم الف+بازده
انتظاری سهم ب *وزن سهم ب
بازده انتظاری سهم الف=13.
بازده انتظاری سهم ب=06.
وزن سهم الف در سبد =9/5
وزن سهم ب در سبد =9/4
بازده انتظاری سبد =1.
بازده انتظاری سبد در این بازه زمانی حدود 10 درصد است یعنی انتظار
داریم سبد مزبور حدود 10 درصد بازده را در شش ماهه بدست اورد
واریانس کل سبد برابر مجموع واریانس دو سهم الف و ب است
قبلا رابطه ان گفته شده
Var(ax+by)=a^2*var(x)+b^2var(y)+2*a*b*cov(x,y)
واریانس سهام الف و ب به قرار زیر بدست میایند
واریانس سهم الف =05.
واریانس سهم ب =0004.
کواریانس سهم الف و ب نیز-.002 می شود
طبق رابطه واریانس سبد می شود
واریانس سبد =002.-(5/9^2)*.05+(4/9^2)*.0004+2*(4/9)*(5/9)*=015.
در نهایت ریسک کل سبد می شود مجذور 015. که می شود 12 درصد
سبد فوق با بازده انتظاری 10 درصد و ریسک 12 درصد در بازه زمانی شش
ماهه رو بروست
در انتخاب سهام باید
خصوصیات فردی
بازه زمانی مورد انتظار
درجه ریسک پذیری فرد
را در نظر گرفت اما پارامترها و فاکتورهایی هستند که یک فرد را در انتخاب بهترین سهام یاری می کند.یکی از این فاکتورها سود سهام است.گروهی معتقد اند که ارزش واقعی سهم یک شرکت بسته به سودهای پیش بینی شده آن شرکت دارد، که خود این سود به عوامل مختلفی از جمله : اوضاع جاری اقتصادی، نرخ تورم و سیاست پرداخت سود ازطرف شرکت ها بستگی دارد.البته سودآوری شرکت هایی که بدهی مالیشان بیش از دیگر شرکت ها است به اوضاع اقتصادی حساسیت دارد.با وجود محدودیت های زیادش ، سود سهام یکی از عمده معیارهایی است که افراد و شرکت ها در انتخاب سهام به کار می گیرند
پارامترهایی که در انتخاب یک سهم کاربرد دارد:
سود سهام
توجه به EPS در دوره های گذشته
انتخاب صنایع برتر
انتخاب شرکت های برتر
توجه به P/E دوره های گذشته و پیش بینی آینده
بررسی مدیران شرکت و تصمیمات آنها
توجه به افزایش سرمایه و طرح ها و سرمایه گذاری های جدید
توجه به شرایط بازار
از دو روش برای ارزش گذاری سهام استفاده می شود
1 - روش تحلیل بنیادی ( fundamental Analysis)
2 - روش تحلیل تکنیکی (Technical Analysis)
یکی از مهمترین ابزار در بورس این دو تحلیل می باشد، که تقریبا تمام افرادی که بصورت علمی سرمایه گذاری می کنند الزاما از یکی از این دوروش یا استفاده تلفیقی از آنها مبادرت می کنند.
در روش تحلیل بنیادی ، برای ارزشیابی یک سهم ، سرمایه گذاران با بهره گیری از وضعیت کلان اقتصادی و اطلاعات پایه ای و بنیادی سهم و تحلیل شرایط اقتصادی ومالی صنعتی که شرکت در آن رشته فعالیت دارد، تصمیم گیری می کنند.البته این دو تحلیل نه فقط جهت ارزش یابی یک سهم ، بلکه در ترسیم دورنمای نوسانات سهم نیزنقش اساسی دارد تا از این طریق سرمایه گذاران تصمیم به سرمایه گذاری بلندمدت بگیرند.
در روش تکنیکی ، برای ارزشیابی یک سهم سرمایه گذاران با تحلیل قیمت و حجم معاملات روزانه و روند حاکم بر تغییرات قیمت، زمان مناسب برای سرمایه گذاری وانتخاب سهام را تعیین می کنند.در اکثر موارد این سرمایه گذاری کوتاه مدت و با تصویر روشن از قیمت کف ( پایین ترین قیمت سهم یک شرکت در آن روز) و قیمت سقف( بالاترین قیمت معامله شده سهم شرکت در آن روز) سهم صورت می گیرد.تحلیل تکنیکی برخلاف تحلیل بنیادی در بورس ایران نوپاست و عملا مدت زیادی ازطرح عمومی آن نمی گذرد.